今年超常規(guī)的貸款發(fā)放和異常的外部環(huán)境，給在負值區(qū)間運行的居民消費價格指數(shù)(CPI)走向正增長加了把勁。明年，CPI在正增長通道運行已成定局，如何防范通脹壓力，有望成為即將召開的中央經(jīng)濟工作會議“布防”重點之一。
經(jīng)濟學家張卓元說，影響未來通脹的因素有四個方面：一是中國經(jīng)濟的恢復性增長和全球經(jīng)濟的回暖重新帶動國際大宗商品價格上漲，拉動國內(nèi)原材料價格的上揚，傳遞拉升CPI；二是今年過快的貨幣投放，盡管下半年投放力度趨緩，但明年不會快速收緊；三是資源類價格改革拉開帷幕，后續(xù)煤電油等資源類價格回歸合理價格是發(fā)展趨勢；四是地方政府追求業(yè)績，融資平臺的放大效應使得結構失衡再現(xiàn)。
回顧這幾年中央經(jīng)濟工作會議上的調(diào)子：2006年是“從又快又好轉(zhuǎn)變?yōu)橛趾糜挚臁保?007年是“控總量、穩(wěn)物價、調(diào)結構、促平衡”，是以防經(jīng)濟過熱和防通貨膨脹為目標的收縮型經(jīng)濟政策；2008年宏觀經(jīng)濟定調(diào)中，“保增長”是核心任務，用提高投資來對沖出口下降。
其實，隨著經(jīng)濟的回升，政策已經(jīng)出現(xiàn)“縮量”的趨勢。如新增貸款，今年10月份總額就自9月份的5167億元大幅下降至2530億元，這預示外松內(nèi)緊的調(diào)控已經(jīng)開始。
